证券日报APP

扫一扫
下载客户端

您所在的位置: 网站首页 > 股票频道 > 大势研判 > 正文

三大头部券商把脉2020年A股 国信证券认为科技板块弹性空间最大

2019-12-11 18:31  来源:大发棋牌红黑 周尚伃

    本报记者 周尚伃

    今日(12月10日),申万宏源、国信证券、光大证券召开2020年投资策略会,三家头部券商对A股的投资展望随之曝光。

    国信证券2020年A股投资策略的关键词是“科技创新,从跟随到引领”,其认为,大方向上看,A股上市公司盈利趋势性增强。从企业盈利来看,在GDP增速达到历史新低之际,上市公司的盈利能力(ROE)绝没有创新低,相反还很不错。结构转型下企业盈利状况会好于经济增速,未来将会继续。预计2020年全部A股上市公司盈利增速在8%左右。考虑到当前市场估值水平总体较低,预计指数总体会有温和涨幅。

    从板块方面来看,国信证券认为,科技板块盈利上行周期拐点或已经出现,预计2020年弹性空间最大。消费品板块依然处于高景气周期,估值水平同样处于历史高分位数。顺周期性板块估值水平非常低,总体景气度也向下。

    光大证券2020年A股投资策略的关键词则是“弱元起,新牛市”,其认为,2020年上半年股比债优,从政策经济周期四阶段轮动的角度看,明年上半年有望出现盈利周期的弱复苏,对于无风险利率而言,其含义通常是易上难下,也意味着明年上半年股比债优。从全球视角看,A股仍显低估。

    申万宏源认为1990年-2019年,我国资本市场生于毫末、终成参天之木,一个真正意义上的面向未来经济转型、机构投资者日渐壮大、充分发挥价值发现和价值创造功能的大国资本市场已经初步建成。2019年A股收益率贡献主要靠估值提升,历史上连续两年估值推动的年份仅为2006年-2007年、2014年-2015年,现在经济、流动性以及国际环境皆不可比。同时,从边际交易者角度,2019年是外资大年,2020年保险资金则可能成为边际上最重要的投资者。当然,2020年的春天,科技股总体还会很活跃。十四五规划的预期、电子股业绩高增长(2019年1季度低基数)、对全年5G产业链的期待和布局、CES电子展等催化剂的存在都是原因。而专项债的落地也营造了相对好的经济和流动性环境,所以可能仍然是一年之计在于春。但是,展望全年,分化必然发生,过高预期的一些方向可能需要保持冷静,要防范如果春季躁动预期提前演绎而提前结束的可能性,科技龙头的走势可能呈现N型。

(编辑 孙倩)

-大发棋牌红黑
  • 24小时排行 一周排行

版权所有大发棋牌红黑

互联网新闻信息服务许可证 10120180014增值电信业务经营许可证B2-20181903

大发棋牌红黑所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律申明,风险自负。

证券日报社电话:网站电话:

网站传真:电子邮件:

证券日报APP

扫一扫,即可下载

官方微信

扫一扫,加关注

官方微博

扫一扫,加关注