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央行降准近万亿 楼市分羹有限 股市提前涨涨涨 债市信心加筑……

2019-09-09 20:33  来源:证券日报证事听公众号 杜哈哈

    历年来的每一次央行降准,都会瞬间点燃市场热情。对于普通老百姓来说,最关心的莫过于此举会对股市、楼市、债市带来哪些影响?直白点说,就是这三个市场还会不会涨。

    首先我们先来说一下什么是降准。

    所谓降准,就是降低存款准备金。

    而存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在央行的存款,央行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

    解释完这个,下面就让我们来看看此次央行降准的具体内容。

    上周五,央行大发棋牌红黑消息称,定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

    在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

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    央行有关负责人随后介绍称,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

    随着此次9000亿元长期资金的即将释放,降准“冲击波”到底会带来哪些影响呢?跟着小编往下瞅瞅。

    A股涨涨涨相迎

    在央行降准消息公布后的首个交易日,今天A股三大指数普涨,其中上证指数收涨0.84%、深证成指分别收涨1.82%,大发棋牌红黑指数涨幅最高达2.42%。

    如是金融研究院高级研究员葛寿净:降准对股市的影响主要有两点:一是释放流动性,利率下行,给股市带来增量资金。这次降准重点引导资金流向制造业、民营小微企业等,严控流入房地产,中长期来看有望进一步改善上市公司的基本面情况;二是提升市场风险偏好,促使估值进一步提升。

    值得关注的是,与降准同一同公布的利好消息,还包括标普道琼斯指数公司宣布将1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数,并于9月23日生效。至此,A股市场已或国际三大指数青睐。

    如是金融研究院高级研究员葛寿净:从第四季度来看,A股市场的积极因素除了有外资进一步加码入市外,从A股上市公司自身来看,企业的盈利情况也存在进一步复苏可能。

    楼市影响有限

    说到降准,房地产领域一定是绕不开的话题,而从此次央行“普遍降准+定向降准”的情况来看,虽然力度堪称近年来规模最大的一次,但更多的还是针对实体经济领域。

    联讯证券研究院院长李奇霖:尽管此次降准意图使流动性流向制造业、小微企业、民营企业等政策扶持的主体,达到结构性宽信用的政策目标,但考虑到“房住不炒”的政策诉求,预计后续还将继续加大金融机构向房地产行业融资的监管力度。而从资金利率表现来看,如果出现过低现象,不排除央行大概率会以公开市场操作等手段回收部分流动性。

    要注意的是,虽然央行降准释放大量资金,但从房地产领域来说,今年4月份以来,无论是监管机构针对房企融资的23号文、房地产信托业务的窗口指导、房企海外发债的规范管理,亦或是LPR改革后针对居民住房贷款的特殊规定,无不对房地产行业的信用与融资环境施加了较大的压力。

    58安居客房产研究院首席分析师张波:虽然降准增加了商业银行的可贷资金量,但在目前楼市调整政策依然偏紧的背景下,降准对于楼市的利好影响仍较为有限,尤其是对二套房的房贷利率来说,仍难言宽松;从房企角度来看,融资压力仍存。

    提振债市信心

    受制于短端利率稳定,近一个月10年期国债利率在3%的阻力位难以突破。专家称,此次降准有利于带动短端利率下行,从而打开长端利率下行空间。

    海通证券首席宏观分析师姜超:降准释放资金引导市场利率下行,而市场利率的下行支撑股市估值,加上LPR利率下调降低企业成本,有利于改善企业盈利。综合来看,股债双牛的格局有望延续。

    目前支撑债市上涨的因素包括海外利率新低、中美利差扩大、货币政策边际转松,四季度债市供需或改善等。叠加去杠杆与“房住不炒”政策有利于降低无效融资需求,综合而言,债市长期依旧向好。

    近年来,我国债市对外开放步伐明显加快,境外机构不断增持中国债券。数据显示,截至2019年8月底,中国债券市场的境外投资者数量已超过2000家,较2018年末增长了900多家。截至目前,境外投资者持债规模超过2万亿元,占境内债券市场托管总额的比例约为2.5%。

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